Quadro normativo Le garanzie sulla cartolarizzazione delle sofferenze (“GACS”) sono state introdotte in Italia per la prima volta attraverso il D. L. 14 febbraio 2016, n. 18 (“Decreto GACS”) che ha fatto seguito alla Decisione C (2016) 873 della Commissione Europea (“CE”) relativa alla compatibilità della GACS con il regime degli aiuti di Stato.   In relazione al termine di richiesta della concessione della garanzia, nell’ambito del medesimo Decreto GACS, è stato stabilito che il MEF – con decreto di natura non regolamentare – poteva autorizzarla nei 18 mesi successivi alla data di entrata in vigore dello stesso e che,

In data 25 maggio 2021, è stato pubblicato nella Gazzetta Ufficiale n.123 il Decreto-Legge n. 73, che introduce misure urgenti connesse all’emergenza da COVID-19, per le imprese, il lavoro, i giovani, la salute e i servizi territoriali (il c.d. Decreto Sostegni-Bis).

Che cos’è il LIBOR, e perché eliminarlo? Introdotto nel 1969, il London InterBank Offered Rate (“LIBOR“) è un tasso di riferimento benchmark amministrato e regolamentato nel Regno Unito, utilizzato a livello globale in moltissime operazioni finanziarie tra cui finanziamenti, emissioni obbligazionarie e derivati. Con operazioni attualmente esposte al LIBOR aventi un valore di circa $350t[1], nel corso della sua storia è diventato un vero e proprio dato di riferimento per i mercati finanziari, tanto da essere etichettato come indice standard della salute del sistema finanziario globale. Le preoccupazioni che il LIBOR (la cui metodologia di calcolo si basa, almeno in

Premessa Il 31 gennaio 2020, in forza di un apposito accordo di recesso, il Regno Unito ha formalmente lasciato l’Unione Europea (“UE“). Le istituzioni europee e il Regno Unito, consapevoli della necessità di definire i termini del recesso in molteplici ambiti, hanno concordato il c.d. periodo di transizione (terminato il 31 dicembre 2020). In tale periodo, il Regno Unito ha continuato ad applicare, alla stregua di ogni altro Stato membro dell’UE, la normativa europea, ivi compresa la disciplina civilistica e commerciale ma, allo stesso tempo, ha iniziato a delineare un quadro normativo domestico consistente inizialmente, nell’allineamento a livello interno di

  PREMESSA In data 16 dicembre 2020, la Commissione europea ha pubblicato una Comunicazione finalizzata a definire le linee guida (un Action Plan) di una strategia diretta a “Far fronte ai crediti deteriorati all’indomani della pandemia di COVID-19”[1]. Il suddetto  piano d’azione si inserisce nel più ampio progetto teso a porre rimedio all’incremento di crediti deteriorati. A tal riguardo, assumono specifico rilievo: il Regolamento (UE) 2019/630 del Parlamento Europeo e del Consiglio, del 17 aprile 2019, che ha modificato il Regolamento (UE) n. 575/2013 (CRR) in tema di copertura minima delle perdite sulle esposizioni deteriorate (c.d. Prudential Backstop); la proposta

La legge 30 dicembre 2020, n. 178 (la “Legge di Bilancio 2021”) ha introdotto, all’articolo 1, commi 214 e 215, alcune modifiche sostanziali alla Legge del 30 aprile 1999, n. 130 in materia di cartolarizzazione dei crediti (la “Legge 130”). Si tratta, infatti, di interventi di natura tecnica che, estendendo l’ambito di applicazione e interpretando alcune delle disposizioni contenute nella Legge 130, hanno un impatto significativo sul mercato delle cartolarizzazioni. Di seguito una breve analisi delle nuove disposizioni: Le cartolarizzazioni con concessione di finanziamento e senza l’emissione di titoli Il comma 214 dell’art. 1 della Legge di Bilancio 2021 modifica

di Diego Rossano, Ordinario di Diritto dell’Economia nell’Università degli Studi di Napoli “Parthenope” e Head of Center European Law and Finance – Orrick   È stato pubblicato nella Gazzetta Ufficiale n. 310 del 15 dicembre, il Decreto del 23 novembre 2020, n. 169 recante disposizioni regolamentari in materia di requisiti e criteri di idoneità allo svolgimento dell’incarico degli esponenti aziendali delle banche, degli intermediari finanziari, dei confidi, degli istituti di moneta elettronica, degli istituti di pagamento e dei sistemi di garanzia dei depositanti. Detto provvedimento entrerà in vigore il 30 dicembre 2020 e le disposizioni ivi contenute si applicheranno alle

Aggiornamento della Circolare n. 285 del 17 dicembre 2013 “Disposizione di Vigilanza per le banche”.   Premessa La Banca d’Italia, con la recente pubblicazione del 34° aggiornamento della Circolare n. 285 del 17 dicembre 2013 “Disposizioni di Vigilanza per le banche” (di seguito, la “Circolare 285”), ha dato attuazione agli orientamenti EBA (Guidelines on outsourcing, EBA/GL/2019/02) in materia di esternalizzazione emanati il 25 febbraio 2019([1]) (di seguito, gli “Orientamenti EBA”). Con tale aggiornamento, l’Autorità è intervenuta introducendo nuove misure applicabili agli enti creditizi che, nell’ottica di efficientare i loro processi interni e migliorare la propria struttura organizzativa, valutano l’esternalizzazione di

Le ordinanze del Tribunale di Napoli del 5 agosto 2020 e del Tribunale di Caltanissetta dell’8 luglio 2020 offrono significativi spunti di riflessione in ordine a taluni aspetti problematici della recente normativa emergenziale la quale, come è noto, è stata adottata per rimediare ai danni provocati, sul piano economico e sociale, dalle misure restrittive imposte dal governo per limitare il diffondersi del coronavirus. Nello specifico, occorre aver riguardo al disposto di cui all’art. 13, lett. m), del d.l. n. 23, dell’8 aprile 2020 (c.d. Decreto “Liquidità”), convertito con legge n. 40 del 5 giugno 2020, il quale, con riferimento a

1. Intro È noto che la pandemia di Covid-19 non ha avuto solamente una ricaduta devastante sul piano sociale e sanitario, avendo determinato una crisi economica rispetto alla quale non è ancora possibile stabilire con certezza gli effetti dannosi. È un fatto, anche questo sempre più evidente, che con il passare dei mesi la situazione economica dell’Europa, e del nostro Paese, si è andata aggravando; di qui, l’adozione di specifiche misure economiche finalizzate ad assicurare una adeguata ripartenza delle attività produttive. Nel delineato contesto, assume specifica rilevanza il nuovo Regolamento (EU) 2020/873 (“Regolamento 873”) (1), approvato dal Parlamento Europeo (2),